钢厂检修继续扩大，预计目前影响日均粗钢产量7.6％

随着钢厂亏损扩大，检修继续增多，根据我的钢铁对全国163家钢厂395座高炉的调查（覆盖总产量的80％），截至8月3号，已经有58座高炉进行检修。

我的钢铁预计检修和限产影响日均铁水产量14.59万吨，我们测算对日均粗钢产量的影响约为7.6％。

上周钢价原材料价格继续下跌，铁矿石价格跌破去年10月的低点

上周全国钢材和原材料价格继续下跌，进口矿到岸价格跌破去年10月的低点116美元／吨（澳矿61.5％，CFR）。我们测算当前螺纹钢／热轧／冷轧吨钢毛利（考虑4周原材料库存）分别为-125／-327／-361元。我们预计如果钢厂检修减产能够持续一段时间，对供给带来改善，则钢价和原材料价格8月底有望企稳。

经销商库存继续小幅下降，而高企的钢厂库存仍对钢价构成压力

上周经销商库存继续周环比小幅下降，我们认为这主要是由于贸易商对钢价预期悲观补货意愿低迷导致。当前经销商库存仍比去年同期水平高10％，另外，我们预计持续攀升的钢厂钢材库存短期内也将对钢价带来压力。

偏好西部和ROE有望显著上升的个股

上周钢铁板块上涨1.2％，沪深300指数上涨0.2％，我们认为高供给以及需求淡季将抑制钢材价格反弹，维持行业“中性”观点，相对看好西部以及ROE有望显著提升的公司。推荐八一钢铁，宝钢股份，以及受益于国内中长期经济转型和制造业升级的大冶特钢。